Japan News Agency

年末ラリーの勢いが続く中での序盤取引では、祝日の影響で流動性が低く、資産クラス全体での動きは限定的だった。アジアでは日本と中国の市場が休場となり、他の市場は新年休暇明けで取引を再開した。

貴金属は昨年から続く好調なパフォーマンスを維持した。スポット金は1オンス＝4,360ドル、スポット銀は1オンス＝73ドルまで上昇した。

2025年の金の上昇は過去46年で最大となり、銀とプラチナも、FRBの利下げ、地政学的緊張、中央銀行の強い買い、ETFへの資金流入といった要因を背景に記録的な上昇を示した。

一方、MSCIの日本を除くアジア太平洋株式の広範な指数は0.66％上昇し、香港のハンセン指数は1.24％上昇した。S&P500先物は0.29％、ナスダック先物は0.36％上昇した。欧州先物はまちまちで、EUROSTOXX50先物は0.5％下落し、FTSE先物は0.1％上昇した。

関税戦争、米国史上最長の政府機関閉鎖、地政学的衝突、中央銀行の独立性への脅威に満ちた一年を乗り越え、株式市場は2025年に力強い上昇を記録した。

アナリストによれば、2025年の米国株式市場の上昇は「人工知能（AI）への熱狂、堅調な企業収益、自社株買い、強い個人投資家の資金流入」に支えられていたという。また、「マクロ経済的、地政学的、政治的な不確実性による変動や、AIに対するセンチメントの周期的な変化は、今後も株式市場の特徴であり続ける可能性が高く、投資家は来年、より大きな変動を想定すべきだ」と指摘している。

アナリストは、今年の投資家の関心の多くが、米国経済の強さとFRBの政策方針に向けられるとみている。米政府機関閉鎖により延期されていた複数の経済指標が今後数日で発表され、利下げがどこまで進むかを見極める上で重要な役割を果たす可能性がある。

投資家は、FRBが今月利下げを行う確率をわずか15％と見込んでいるが、6月までに追加の利下げを予想している。ドルは年初から軟調で、ユーロは0.1％上昇して1.1759ドル、英ポンドは0.16％上昇して1.3481ドルとなった。

円はドルに対して156.64とやや強含んだが、通貨安を支えるための日本当局の介入が懸念される水準から大きく離れてはいなかった。FRBが今年さらに緩和を進めると予想される一方、一部の他国中銀は利上げに前向きな姿勢を示しており、2025年に8年ぶりの大幅な年間下落を記録したドルには引き続き下押し圧力がかかった。

ドルはまた、トランプ氏の混乱した通商政策や、FRBの独立性に対する懸念からも悪影響を受けた。米大統領が今月末までにジェローム・パウエル議長の後任を発表する準備を進めていることから、この問題は今年再び注目を集める見通しだ。

そのため、政権は連邦公開市場委員会（FOMC）に、より「ハト派」傾向で投票権を持つメンバーを指名するとみられるが、候補者の資格を巡る議論は、市場に関する知識や経歴に焦点が当たると予想されている。

商品市場では、原油価格が2020年以来最大の年間下落を記録した後、金曜日に小幅上昇した。ブレント原油先物は0.27％上昇して1バレル＝61.1ドル、米原油先物は0.25％上昇して1バレル＝57.7ドルとなった。